「黒字化していない」
「銀行から借りられない」
「株を手放したくない」
そんな悩みを抱える企業に注目されているのが、レベニューベースドファイナンス（RBF）です。
将来の売上をもとに資金調達ができるこの手法は、特に成長期のスタートアップやサブスクリプション型ビジネスにとって心強い味方です。
本記事では、RBFの仕組みやファクタリング・銀行融資との違い、メリット・デメリットなどを詳しく解説します。
レベニューベースドファイナンス（RBF）とは？
RBFとは、将来的な売上に応じて返済を行う資金調達手法です。
売上に連動して返済額が変動するため、売上が多い月は多く、少ない月は少なく返済するという特徴があります。
一定の返済割合を事前に定め、最終的に資金提供額にプレミアム（追加返済分）を加えた合計額まで返済を続ける形になります。
たとえば、500万円を調達し、返済合計額が600万円に設定された場合、売上の5％を毎月返済に充てていき、合計600万円に到達した時点で契約が終了します。
返済期間は固定されず、売上の推移によって変わるのが特徴です。
銀行融資と異なり、利息や返済日が固定されていないため、キャッシュフローの波に柔軟に対応できます。
レベニューベースドファイナンスの種類
RBFにはいくつかの形があります。
最も一般的なのは、毎月の売上の一定割合を返済する「純粋型RBF」です。
また、近年ではSaaSなどサブスクリプションモデル向けのRBFや、銀行融資・エクイティファイナンスと組み合わせたハイブリッド型も増えてきました。
特に、定額課金が主流のSaaS事業においては、月次の安定収益を評価基準に調達が進むため、海外ではスタンダードな手法になりつつあります。
ファクタリングとの違い
ファクタリングは、すでに発生している売掛金（請求書）を金融機関などに譲渡して現金化する手法です。
これに対し、RBFはまだ発生していない将来の売上をもとに資金を調達するという点で大きく異なります。
また、ファクタリングは単発での利用が多く、資金化できる金額は売掛金の額に限定されますが、RBFは毎月の継続売上に応じて返済していく継続型の契約です。
取引先との信用が重要となるファクタリングに比べ、RBFは自社の成長性や売上実績にフォーカスされる点も特徴です。
どちらも担保不要ですが、活用シーンや対象事業によって向き不向きが分かれます。
銀行融資との違い
銀行融資は過去の財務状況や担保の有無を重視して審査が行われます。
返済は元利均等や元金均等で定額かつ定期的に実行されるため、売上が落ちたときでも一定額の返済を続ける必要があります。
一方、RBFでは返済額が売上に比例して変動するため、売上が減少すれば返済負担も軽くなります。
返済期間が短くなったり長引いたりする可能性はありますが、キャッシュフローに柔軟に対応できるのが大きな違いです。
また、銀行融資に比べて審査スピードが速く、オンラインで完結するサービスも増えています。
資金繰りにスピードを求める企業にとっては、非常に魅力的な手法といえるでしょう。
ファクタリングについての記事はこちら
レベニューベースドファイナンスのメリット
RBFの最大の魅力は、黒字でなくても調達できる点にあります。
将来の売上見込みさえあれば、現在赤字の企業でも資金調達が可能です。
特に創業初期のスタートアップや、広告費などの先行投資が必要な成長企業に向いています。
加えて、担保や保証人を必要としないため、経営者の個人リスクが最小限に抑えられます。
従来の銀行融資では、経営者保証や不動産担保が求められることが多く、心理的な負担も大きくなりますが、RBFならそういったハードルがありません。
また、株式を手放さずに資金調達ができる点も見逃せません。
エクイティファイナンスでは出資を受ける代わりに経営権を一部渡すことになりますが、RBFでは株主構成に影響を与えずに資金を得られます。
成長ステージに合わせて柔軟に選択できる点で、多くの企業にとって魅力的な選択肢といえます。
レベニューベースドファイナンスのデメリット
RBFは返済合計額が資金調達額よりも大きくなるため、実質的な金利が高くなる傾向があります。
年利に換算すると15～30％ほどになるケースもあり、銀行融資と比較すると割高です。
たしかに返済コストは高く感じられるかもしれませんが、短期間でのスピード調達や担保不要、といったメリットを考慮すれば、選択肢として十分に検討の余地があります。
また、返済が売上に連動するため、売上の減少が続くと返済期間が長期化する可能性もあります。
長期化した場合、資金繰りの見通しが立てづらくなることがある点には注意が必要です。
レベニューベースドファイナンスに期待される役割
RBFは、従来の銀行融資やエクイティファイナンスだけでは対応できなかったニーズを満たす資金調達手法として、注目が高まっています。
特にSaaSやECといった、一定の売上が継続的に見込まれる業種では、RBFの導入事例が急増しています。
日本国内でも導入事例は徐々に広まりつつあり、ベンチャーキャピタルと組み合わせた調達設計を行う企業も増えてきました。
金融機関と連携しながら、スタートアップが柔軟に資金調達できるシステムの一部として、RBFはこれからの時代に欠かせない存在になるでしょう。
レベニューベースドファイナンスでの資金調達に向いている業種
RBFは、売上が継続的に発生するビジネスモデルに適しています。
たとえば、月額課金型のSaaSや、定期購入が主力のD2Cブランド、会員制のフィットネスジム、オンライン学習サービス、BtoBの業務委託型ビジネスなどが該当します。
このようなビジネスモデルでは、将来の売上予測が立てやすく、安定した返済が見込めるため、RBFとの相性が非常に良いとされています。
レベニューベースドファイナンスのサービス：サクっと資金調達
国内でRBFを活用した資金調達サービスとして注目されているのが、「サクっと資金調達」です。
このサービスでは、企業の売上情報をもとに、担保や保証人なしで資金を提供してくれます。
サクっと資金調達で必要な書類は「代表者 本人確認書類」のみです。
利用フローがオンライン完結で便利なだけでなく、最短4営業日で資金調達でき、最大買取手数料も7.5％と業界最低水準となっています。
▼メリット
■詳細：：カンム、AI活用した審査で“決算書提出不要の資金調達”を可能に-PRTIMES
まとめ
レベニューベースドファイナンスは、黒字でなくても調達可能で、担保や保証も不要、さらに経営権を維持したまま資金を得られるという、新しい時代にふさわしい資金調達手法です。
たしかに返済額が割高になる点や、売上に左右される返済期間の不確実性といった注意点もありますが、それらを補って余りある柔軟性とスピードが魅力です。
「サクっと資金調達」のような国内サービスを活用すれば、導入もスムーズです。
資金繰りに悩んでいる方や、銀行に頼れないフェーズの企業にとって、RBFはまさに選択肢のひとつとして検討する価値があります。
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